مستقبل العقارات التجارية

 

على الرغم من أن الاختلالات الخطيرة بين العرض والطلب استمرت في إلحاق الضرر بأسواق العقارات في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين في العديد من المجالات ، إلا أن حركة رأس المال في الأسواق المالية المتطورة الحالية تشجع مطوري العقارات. أدت خسارة أسواق المأوى الضريبي إلى استنزاف قدر كبير من رأس المال من العقارات ، وكان لها على المدى القصير تأثير مدمر على قطاعات من الصناعة. ومع ذلك ، يتفق معظم الخبراء على أن العديد من أولئك الذين انطلقوا من التطوير العقاري وأعمال التمويل العقاري لم يكونوا مستعدين وغير مناسبين كمستثمرين. على المدى الطويل ، فإن العودة إلى التطوير العقاري الذي يرتكز على أساسيات الاقتصاد والطلب الحقيقي والأرباح الحقيقية ستفيد الصناعة.

تم تقديم الملكية المشتركة للعقارات في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. نظرًا لأن العديد من المستثمرين الأوائل قد تضرروا من الأسواق المنهارة أو التغييرات في قانون الضرائب ، يتم حاليًا تطبيق مفهوم المشاركة في العقارات ذات التدفق النقدي والعائد الاقتصادي الأكثر سلامة. ستساعد هذه العودة إلى الممارسات الاقتصادية السليمة على ضمان استمرار نمو القروض المشتركة. عادت صناديق الاستثمار العقاري (REITs) ، التي عانت بشدة من الركود العقاري في منتصف الثمانينيات ، إلى الظهور مؤخرًا كوسيلة فعالة للملكية العامة للعقارات. يمكن لصناديق الاستثمار العقاري امتلاك وتشغيل العقارات بكفاءة وزيادة حقوق الملكية لشرائها. يتم تداول الأسهم بسهولة أكبر من أسهم شركات مشاركة مشتركة أخرى. وبالتالي ، من المرجح أن يوفر REIT وسيلة جيدة لتلبية رغبة الجمهور في امتلاك العقارات.

تعد المراجعة النهائية للعوامل التي أدت إلى مشاكل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ضرورية لفهم الفرص التي ستنشأ في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. الدورات العقارية هي القوى الأساسية في الصناعة. يميل العرض الزائد الموجود في معظم أنواع المنتجات إلى تقييد تطوير منتجات جديدة ، لكنه يخلق فرصًا للمصرفي التجاري.

شهد عقد العقد الأول من القرن الحادي والعشرين دورة ازدهار في قطاع العقارات. التدفق الطبيعي لدورة العقارات حيث تجاوز الطلب العرض الذي كان سائدًا خلال الثمانينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. في ذلك الوقت ، كانت معدلات الشواغر المكتبية في معظم الأسواق الرئيسية أقل من 5 في المائة. في مواجهة الطلب الحقيقي على المساحات المكتبية وأنواع أخرى من ممتلكات الدخل ، شهد مجتمع التنمية في الوقت نفسه انفجارًا في رأس المال المتاح. خلال السنوات الأولى من إدارة ريغان ، أدى تحرير المؤسسات المالية إلى زيادة توافر المعروض من الأموال ، وإضافة الأموال الموفرة إلى كادر متزايد بالفعل من المقرضين. في الوقت نفسه ، أعطى قانون الانتعاش الاقتصادي والضرائب لعام 1981 (ERTA) للمستثمرين "شطبًا" ضريبيًا متزايدًا من خلال الاستهلاك المتسارع ، وخفض ضرائب الأرباح الرأسمالية إلى 20٪ ، وسمح بحماية الدخل الآخر من "الخسائر العقارية". " باختصار ، كان تمويل الأسهم والديون متاحًا للاستثمار العقاري أكثر من أي وقت مضى.على الرغم من أن الاختلالات الخطيرة بين العرض والطلب استمرت في إلحاق الضرر بأسواق العقارات في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين في العديد من المجالات ، إلا أن حركة رأس المال في الأسواق المالية المتطورة الحالية تشجع مطوري العقارات. أدت خسارة أسواق المأوى الضريبي إلى استنزاف قدر كبير من رأس المال من العقارات ، وكان لها على المدى القصير تأثير مدمر على قطاعات من الصناعة. ومع ذلك ، يتفق معظم الخبراء على أن العديد من أولئك الذين انطلقوا من التطوير العقاري وأعمال التمويل العقاري لم يكونوا مستعدين وغير مناسبين كمستثمرين. على المدى الطويل ، فإن العودة إلى التطوير العقاري الذي يرتكز على أساسيات الاقتصاد والطلب الحقيقي والأرباح الحقيقية ستفيد الصناعة.

تم تقديم الملكية المشتركة للعقارات في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. نظرًا لأن العديد من المستثمرين الأوائل قد تضرروا من الأسواق المنهارة أو التغييرات في قانون الضرائب ، يتم حاليًا تطبيق مفهوم المشاركة في العقارات ذات التدفق النقدي والعائد الاقتصادي الأكثر سلامة. ستساعد هذه العودة إلى الممارسات الاقتصادية السليمة على ضمان استمرار نمو القروض المشتركة. عادت صناديق الاستثمار العقاري (REITs) ، التي عانت بشدة من الركود العقاري في منتصف الثمانينيات ، إلى الظهور مؤخرًا كوسيلة فعالة للملكية العامة للعقارات. يمكن لصناديق الاستثمار العقاري امتلاك وتشغيل شقق العاصمة الادارية بكفاءة وزيادة حقوق الملكية لشرائها. يتم تداول الأسهم بسهولة أكبر من أسهم شركات مشاركة مشتركة أخرى. وبالتالي ، من المرجح أن يوفر REIT وسيلة جيدة لتلبية رغبة الجمهور في امتلاك العقارات.

تعد المراجعة النهائية للعوامل التي أدت إلى مشاكل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ضرورية لفهم الفرص التي ستنشأ في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. الدورات العقارية هي القوى الأساسية في الصناعة. يميل العرض الزائد الموجود في معظم أنواع المنتجات إلى تقييد تطوير منتجات جديدة ، لكنه يخلق فرصًا للمصرفي التجاري.

شهد عقد العقد الأول من القرن الحادي والعشرين دورة ازدهار في قطاع العقارات. التدفق الطبيعي لدورة العقارات حيث تجاوز الطلب العرض الذي كان سائدًا خلال الثمانينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. في ذلك الوقت ، كانت معدلات الشواغر المكتبية في معظم الأسواق الرئيسية أقل من 5 في المائة. في مواجهة الطلب الحقيقي على المساحات المكتبية وأنواع أخرى من ممتلكات الدخل ، شهد مجتمع التنمية في الوقت نفسه انفجارًا في رأس المال المتاح. خلال السنوات الأولى من إدارة ريغان ، أدى تحرير المؤسسات المالية إلى زيادة توافر المعروض من الأموال ، وإضافة الأموال الموفرة إلى كادر متزايد بالفعل من المقرضين. في الوقت نفسه ، أعطى قانون الانتعاش الاقتصادي والضرائب لعام 1981 (ERTA) للمستثمرين "شطبًا" ضريبيًا متزايدًا من خلال الاستهلاك المتسارع ، وخفض ضرائب الأرباح الرأسمالية إلى 20٪ ، وسمح بحماية الدخل الآخر من "الخسائر العقارية". " باختصار ، كان تمويل الأسهم والديون متاحًا للاستثمار العقاري أكثر من أي وقت مضى.